El impacto de la crisis del mercado hipotecario subprime de Estados Unidos sobre los fundamentos económicos podría ser "dramático," ya que los inversores apalancados podrían tener que recortar el crédito en hasta 2 billones de dólares, según Goldman Sachs.
El economista jefe para Estados Unidos de Goldman, Jan Hatzius, dijo que una estimación "aproximada" de las pérdidas del crédito por las hipotecas, en base a experiencias pasadas de incumplimientos de pagos, está en torno a los 400.000 millones de dólares.
Pero a diferencia de las pérdidas de los mercados de acciones, que normalmente son absorbidas por inversionistas que sólo tienen posiciones de largo plazo, el peso de este golpe relacionado con las hipotecas principalmente lo cargan inversores apalancados como bancos, operadores, fondos de cobertura y empresas patrocinadas por el Gobierno.
Y los inversores apalancados reaccionan a las pérdidas recortando activamente los préstamos para evitar que bajen sus ratios de capital.
"Las consecuencias macroeconómicas podrían ser bastante dramáticas," dijo Hatzius en el informe para los clientes.
"Si los inversores apalancados registran 200.000 millones de dólares de la pérdida agregada por el crédito de 400.000 millones de dólares, podrían tener que reducir su crédito en 2 billones de dólares," agregó. "Esto es un impacto grande," dijo, y agregó que el número corresponde al 7 por ciento de los pasivos totales que deben los sectores no financieros de Estados Unidos.
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